前三季度，物流需求增速連續三個(gè)月回升，工業(yè)物流需求穩步復蘇，與消費、民生相關(guān)物流需求增勢良好，電商、網(wǎng)上零售等新動(dòng)能帶動(dòng)作用增強。物流市場(chǎng)供需關(guān)系改善，活力動(dòng)力增強，物流行業(yè)穩中向好。

一、社會(huì )物流總額增速穩定回升，新動(dòng)能支撐作用凸顯

前三季度，全國社會(huì )物流總額為202.5萬(wàn)億元，按可比價(jià)格計算，同比增長(cháng)2.0%，增速比1-8月提高0.8個(gè)百分點(diǎn)。分季度看，一季度下降7.3%，上半年下降0.5%。物流需求整體保持穩步回升態(tài)勢，三季度以來(lái)社會(huì )物流總額增速加速回升，扭轉了上半年下降的局面。從結構看，各領(lǐng)域物流需求全面回升，新動(dòng)能支撐作用進(jìn)一步凸顯，升級態(tài)勢明顯。

（一）工業(yè)物流需求增長(cháng)動(dòng)力增強

前三季度，工業(yè)品物流總額增長(cháng)1.2%，比1-8月回升0.8個(gè)百分點(diǎn)。分季度看，一季度下降8.4%，二季度增長(cháng)4.4%，三季度增長(cháng)5.8%，呈逐季回升態(tài)勢。從當月來(lái)看，9月份增長(cháng)6.9%，較上月回升1.3個(gè)百分點(diǎn)。

從結構看，采礦業(yè)物流需求降幅收窄，制造業(yè)回升明顯，有力支撐了工業(yè)物流需求的穩步恢復。其一是裝備制造業(yè)帶動(dòng)增強，高技術(shù)制造業(yè)較快增長(cháng)。三季度，裝備制造業(yè)同比增長(cháng)11.8%，比二季度加快2.3個(gè)百分點(diǎn)；高技術(shù)制造業(yè)同比增長(cháng)8.4%，高于上年同期水平。其二是原材料制造業(yè)穩中有升，消費品制造業(yè)明顯好轉。三季度，原材料制造業(yè)同比增長(cháng)6.0%，比二季度回升1.3個(gè)百分點(diǎn)；消費品制造業(yè)增速由負轉正，消費品各行業(yè)普遍好轉，同比增長(cháng)0.5%，二季度為下降0.2%。

（二）民生消費物流需求持續好轉

三季度以來(lái)消費復蘇勢頭增強，帶動(dòng)民生相關(guān)物流需求持續轉好，前三季度單位與居民物品物流總額同比增長(cháng)12.9%，增速連續四個(gè)月保持10%以上。

從結構看，新型消費需求增勢不減。前三季度，全國實(shí)物商品網(wǎng)上零售額同比增長(cháng)15.3%，增速比上半年加快1.0個(gè)百分點(diǎn)，明顯好于同期社會(huì )消費品零售總額。在網(wǎng)購快速增長(cháng)的帶動(dòng)下，快遞業(yè)務(wù)量加速增長(cháng)。前三季度快遞業(yè)務(wù)量超過(guò)560億件，比上年同期增長(cháng)27.9%，9月同比增長(cháng)44.6%，增速比8月提高8.1個(gè)百分點(diǎn)。

（三）進(jìn)口物流需求有所改善

在國內經(jīng)濟持續復蘇帶動(dòng)下，進(jìn)口物流需求量?jì)r(jià)齊升。前三季度，進(jìn)口物流總額增長(cháng)9.4%，增速比1-8月提高0.3個(gè)百分點(diǎn)；9月當月增長(cháng)11.4%，增速比8月提高6個(gè)百分點(diǎn)。從貨類(lèi)看，大宗商品及機電設備進(jìn)口量增速有不同程度提升，此外農產(chǎn)品進(jìn)口量增長(cháng)也有所提高，其中肉類(lèi)、糧食、水產(chǎn)品、水果等進(jìn)口保障力度增大。

其中，前三季度鋼材、未鍛軋銅及銅材、原油進(jìn)口量分別同比增長(cháng)72.2%、41.2%、12.7%，集成電路增長(cháng)23.0%，農產(chǎn)品中肉類(lèi)與糧食分別增長(cháng)72.1%和24.9%，增速比1-8月均有不同程度提高。

二、物流市場(chǎng)供需改善，物流行業(yè)穩中向好

（一）物流業(yè)總收入增速由負轉正

前三季度，物流業(yè)總收入7.4萬(wàn)億元，由1-8月同比下降1.1%轉為增長(cháng)0.1%，顯示物流市場(chǎng)規模已接近正常水平。

從結構看，前三季度郵政快遞業(yè)務(wù)收入同比增長(cháng)14.8%，比1-8月提高1.5個(gè)百分點(diǎn)。隨著(zhù)線(xiàn)上消費進(jìn)一步普及，電商、快遞行業(yè)市場(chǎng)規模隨之加速擴張，增速明顯高于物流業(yè)總收入增長(cháng)，且連續四個(gè)月保持10%左右的高速增長(cháng)，對物流行業(yè)增長(cháng)恢復的帶動(dòng)作用進(jìn)一步凸顯。

（二）物流行業(yè)運行穩中向好

三季度以來(lái)物流行業(yè)持續位于景氣區間，9月物流業(yè)景氣指數較上月有較大幅度回升，物流行業(yè)運行總體向好。

一是物流行業(yè)供需兩端同步回升。9月份，業(yè)務(wù)量指數和新訂單指數為56.1%和55.9%，較上月回升3.9和4.3個(gè)百分點(diǎn)。隨著(zhù)供需持續恢復和傳統生產(chǎn)旺季的來(lái)臨，供應鏈上下游企業(yè)的物流需求進(jìn)一步增大，市場(chǎng)活躍度有所提升。從行業(yè)看，除快遞快運業(yè)延續加快增長(cháng)態(tài)勢以外；在中歐班列開(kāi)行數量不斷增加的帶動(dòng)下，鐵路、道路運輸業(yè)業(yè)務(wù)量指數顯著(zhù)回升，且均位于高景氣區間。

二是主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤指數回升，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況有所改善。9月份，物流業(yè)景氣指數中的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤指數較上月回升4.7個(gè)百分點(diǎn)；同時(shí)重點(diǎn)調查數據顯示，前三季度物流企業(yè)物流業(yè)務(wù)收入同比增長(cháng)2.4%，物流業(yè)務(wù)利潤同比增長(cháng)0.8%，比上半年均有所改善。顯示在市場(chǎng)需求回暖等有利因素帶動(dòng)下，物流企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況有所改善。

三是小微企業(yè)景氣重返景氣通道。9月大、中、小型物流企業(yè)均位于景氣區間，其中微型企業(yè)7月份以來(lái)首次升至榮枯線(xiàn)以上，且回升幅度較大，至57.7%。顯示在需求回升及針對小微企業(yè)的紓困幫扶政策等多重利好帶動(dòng)下，小微企業(yè)景氣有所回升，經(jīng)營(yíng)狀況好轉。

三、物流運行成本下降，運行效率趨升

（一）單位物流運行成本下降

前三季度，社會(huì )物流總費用同比下降0.8%，社會(huì )物流總費用與GDP比率14.4%，比上年同期下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。顯示在減稅降費政策、便利通行、營(yíng)商環(huán)境改善等多方因素影響下，物流運行成本有所有所回落。

（二）庫存周轉效率有所提升

9月份，中國倉儲指數中的期末庫存指數較上月下降0.6個(gè)百分點(diǎn)至榮枯線(xiàn)以下；庫存周轉次數指數較上月上升5.8個(gè)百分點(diǎn)。從兩項指數變化情況來(lái)看，企業(yè)出庫量有所增加，庫存水平有所下降，倉儲物流周轉效率較前期明顯提升。

綜合來(lái)看，經(jīng)濟強勢復蘇的同時(shí)，物流運行穩定恢復的態(tài)勢進(jìn)一步鞏固，特別是進(jìn)入9月份物流景氣顯著(zhù)回升，行業(yè)穩中向好。但也要看到從前三季度累計看，物流需求增速仍在低位運行，多數指標尚未恢復到正常的增長(cháng)水平，物流運行仍需關(guān)注以下問(wèn)題：

一是物流恢復尚不均衡。物流總體需求有所改善，但恢復并不均衡。全球疫情尚未得到全面有效控制，與出口相關(guān)需求依然存在不穩定因素。如紡織及服裝服飾、木材加工等企業(yè)反映市場(chǎng)需求不足的情況較多，部分領(lǐng)域復蘇動(dòng)力偏弱。

二是物流服務(wù)價(jià)格尚處低位。數據顯示，前三季度物流景氣指數中的服務(wù)價(jià)格指數平均為47.4%，同比下降2.4%。9月雖環(huán)比回升0.1個(gè)百分點(diǎn)，但3月以來(lái)均位于50%的臨界點(diǎn)以下。顯示物流服務(wù)價(jià)格雖有改善但仍處在下降通道。

三是社會(huì )庫存水平仍處歷史高位。數據顯示，8 月末工業(yè)企業(yè)存貨、產(chǎn)成品存貨同比增長(cháng)4.4%和7.9%，增速比上月均有所提高，其中產(chǎn)成品存貨增速在連續4月回落后首次出現回升。企業(yè)存貨占營(yíng)業(yè)收入的比例仍處20%左右的歷史高位。綜合來(lái)看，9月份以來(lái)隨著(zhù)物流周轉效率提升，庫存水平較疫情期雖有回落，但依然位于較高水平。加之在需求回暖的帶動(dòng)下，企業(yè)或將進(jìn)入新一輪補庫周期，后續倉儲物流成本趨升的壓力依然較大。

四是物流企業(yè)盈利壓力猶存。其一，物流企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本壓力依然較大。前三季度，重點(diǎn)調查數據顯示，物流企業(yè)物流業(yè)務(wù)成本同比增長(cháng)4.0%，勞動(dòng)力成本同比增長(cháng)4.5%，增速雖低于同期水平但均快于物流業(yè)務(wù)收入增長(cháng)。其二，重點(diǎn)企業(yè)收入利潤率仍在4%左右徘徊，與上半年相比未見(jiàn)明顯改善。綜合來(lái)看，物流企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平比年內前期有所恢復，但勞動(dòng)力、資金成本壓力依然較大；物流企業(yè)利潤額雖有增長(cháng)，但盈利水平仍不容樂(lè )觀(guān)，企業(yè)盈利持續穩定增長(cháng)仍面臨一定壓力。